2012年全球PPP市场概况

　2012年初，英国资深政府市场合作模式（PPP）咨询机构“PPP快讯国际”（PPP Bulletin International）和“合作伙伴快讯”（Partnerships Bulletin）就全球PPP市场趋势，对67家全球性PPP公司首席执行官进行了市场调查，并结合“德勤有限公司”（Deloitte）在美国、英国、加拿大、澳大利亚、南美洲、印度分部的多名PPP专家观点，完成了《2012年全球PPP市场概况》报告，主要内容如下：

　　一、PPP在全球具有生命力，也面临挑战

　　在全球经济不景气背景下，只有16%的受访者表示本公司2011年PPP业务比以往明显下滑，50%表示持平或增长，表明PPP经过二十多年发展，具有较强生命力。

　　（一）成功领域

　　受访者认为，应用PPP模式最成功的领域顺次是：公路、医院、学校、政府建筑、废物处理、铁路、水处理、能源等。

　　公路最为成功，相关定价模式和流程都较为成熟。医院、学校、政府建筑等的PPP绩效记录则良好。这些领域的失败项目原因不在于PPP模式，而是初期设定的目标不合理。过去几年，能源与水处理PPP项目不多，在调查结果中的排序靠后。但很多国家此类投资需求旺盛，随着“使用者付费”类PPP项目增多，这两个领域的项目前景可期。

　　（二）面临挑战

　　最被受访者关切的挑战顺次是：PPP能否持续受到政府青睐、能否获得比较经济的融资、公共资金支持是否将减少、采购流程是否高效、项目回报是否将降低、能否吸引养老基金、能否得到评级机构的正面评价。

　　政府意愿位列最大挑战，体现了政府政策稳定和支持PPP的重要性。第二、三大挑战分别指向市场和政府融资。在采取紧缩经济措施时，政府和市场都缺乏资金流动性，全球PPP市场也未能免受影响。多个国家政府或者缺乏基础设施投资意愿，或者无法获得低利率的优先债务融资。未来几年，银行特别是发达国家银行难以提供利率合适的贷款，各国正尝试多种融资模式，避免过度依赖银行贷款。

　　二、发达经济体是当前PPP主要市场

　　2011年最活跃的PPP市场前五名，顺次是加拿大、英国、比荷卢联盟、法国、美国。对2012年市场预测的前五名还是这些经济体，变化的仅是美国上升到第三位。这些国家以及澳大利亚也是受访公司计划在2012年重点开展PPP业务的目标国，这方面英国位列第一，美国则进一步上升到第二位。

　　调查结果表明，发达国家是当前主要的PPP市场，原因在于其市场经济成熟，政治承诺和法律环境稳定，项目库丰富、质量高，流程更透明等。市场合作方总是偏好于曾经参与过的、成功开展过项目的、深入了解的PPP市场。

　　（一）加拿大：领头羊

　　加拿大PPP市场规范、成熟、开放，PPP采购为“一站式”服务，经验丰富，效率高，交易成本低，项目推进有力。债券市场几乎未受到金融危机影响，PPP项目债务融资良好，除了几个超大项目，其他基本没有暂停或重新谈判。未来几年，预计省级项目数将下滑，对PPP不够熟悉的市级政府将推出更多项目。联邦政府将采用资金支持和培训等措施，鼓励市级项目。

　　（二）美国：正在起步

　　美国一直被诟病的是PPP潜力巨大，却落后于全球PPP步伐，从未形成稳定的项目库。但美国“家大业大”，任何一个大型基础设施项目所需投资都可达到数十亿美元，适合采用PPP的小型项目则不多。这与美国发达的金融体系分不开。甚至有观点认为，美国市政债券市场等融资方式比PPP先进。

　　美国各州对PPP的态度和理解不尽相同。德克萨斯、佛罗里达、弗吉尼亚等州已从早前的私有化浪潮转向PPP，全美领先。正在公开招标的PPP项目方面，包括价值13亿美元的纽约高堡桥、价值26亿美元的俄亥俄河数座大桥，分别吸引了11个和6个投标者。

　　2012年，美国PPP规模将达数十亿美元，继续位列前五大PPP市场。但美国各州政策不同，在交通领域尤为突出。外国PPP企业只有熟悉其规则，落地生根，持之以恒，才能成功。

　　（三）英国：2012年仍不确定

　　“私人融资倡议”是英国的主要PPP模式。2011年，英国对此的政治辩论异常激烈。但这与调查结果并不矛盾，因为英国民众理解认可PPP模式，使得市场强劲，即便显著下滑，体量仍然居前。

　　英国PPP面临在政治上前景未明、绝大部分新项目尚未发布、公共资金不足等挑战，预计市场将放慢脚步。但政府也发出了继续利用PPP的信号，例如，改组相关机构，财政部设立新的PPP中心（Infrastructure UK），集中开展PPP管理工作；组织评估“私人融资倡议”并将公布结果，研究采用升级版模式；制定国家基础设施计划，并公布了一些重大和一般PPP项目。

　　（四）法国：项目超大化

　　法国政府设立的PPP管理中心协助制定PPP规则，帮助行业部门开发项目。法国于2011年签署了两个PPP大合同，一个是价值54亿欧元的高速铁路，另一个是价值2.04亿欧元的生态体育场。欧洲PPP专家中心的资料显示，法国PPP项目总价值已超过英国和西班牙，占到整个欧洲的57%。同时，市场仍在观望今后法国能否提供稳定的PPP项目库。

　　（五）比荷卢联盟：三个国家一个市场

　　比利时、荷兰、卢森堡三国是一个PPP市场，拥有稳定的项目库，采购流程透明、标准。2012年，比利时与荷兰在交通、公共建筑等领域将有8个大的PPP合同。

　　（六）澳大利亚：仍有吸引力

　　澳大利亚人口仅2000万，基础设施需求不如美国、加拿大等，在本次调查结果中跌出了前五大PPP市场。但是澳大利亚经济稳健，银行不良资产少，老旧基础设施更新需求大，各州都开始重视PPP，预计今后两三年PPP项目将增加。另外，澳大利亚在PPP具体模式、执行和概念等方面具有较强创新力。

　　三、新兴PPP市场前景广阔

　　关于本公司中长期内最希望进入的新兴PPP市场，受访者给出的调查结果除美国外，都是发展中国家，位于前列的包括巴西、印度、哥伦比亚等。新兴市场基础设施投资需求巨大，日益重视创新机制体制，PPP发展动力强劲。

　　（一）巴西：机遇挑战并存

　　巴西目前基础设施落后，又将举办重大体育赛事，新PPP项目潜力巨大、竞争力强。同时，巴西自然资源丰富，意味着将有足够的公共资金支持PPP合作。巴西的问题在于各州PPP法律法规不同，且曾有不透明的坏名声。为此，巴西承诺建立稳定、长久、可信的PPP市场。欧洲的公司正在巴西协商合作。

　　（二）印度：加强市场开放

　　印度受全球经济危机影响较小，金融市场良好，1万亿美元基础设施建设计划中，一半将采用PPP模式。但印度对投标报价很看重，在起步阶段项目规模小，主要是国内企业。外国企业在印度面临诸多障碍，不少外国公司尝试后选择了退出，但也有西班牙等国企业通过在印度成立合资公司取得成效。印度政府正在通过修订相关法规政策、将项目打捆等措施吸引外国企业。印度还应加强项目营销，与外国企业开展更多交流。

　　（三）哥伦比亚：优势独特

　　哥伦比亚经济平稳，市场流动性和金融信用良好，PPP法律法规框架透明，养老基金有意投资PPP，政府、参与者、银行、咨询机构等沟通顺畅，项目营销进展顺利。PPP市场日益受到国际关注。